Los fenómenos que vamos a estudiar en esta sección son marcadamente diferentes de aquellos referentes a indicadores técnicos. La visión que desarrollaremos será la de un ángulo distinto, que te permita formular reglas muy practicas en la selección de oportunidades de trading. De hecho, algunos operadores trabajan exclusivamente con estos elementos que estás a punto de aprender.

Las expectativas de los operadores frente al mercado son lo que les hace actuar frente a los precios. Estas acciones, al impactar los precios, los hacen mover creando así nuevas percepciones y reacciones que de nuevo desencadenan en más movimiento. Se trata de un circulo cerrado en el que los precios reflejan (descuentan) toda la información que los afecta. Este postulado es una de las premisas básicas del análisis técnico y se remite a la Teoría de Dow.

Son tantos los participantes en el mercado y las razones por las que compran y venden, que no hay un sistema capaz de descifrar un código de conducta que tenga en cuenta todas esas variables. Pero basicamente lo que sucede es que los precios bajan cuando la mayoría piensa que son demasiado altos y suben cuando son considerados demasiado bajos. No existe una lógica inherente al mercado, o una inteligencia superior que se pueda descifrar. Más bien es al revés: el mercado está compuesto por una masa de individuos racionales pero imperfectos, en el sentido que reaccionan en base a emociones de codicia por ganar dinero y miedo a perderlo.

Comúnmente, se dice que el el análisis chartista, por sus características, es más un arte que una ciencia. Esta alegoría se entiende si consideramos que el mercado lo hacen los seres humanos y no los modelos de análisis. Todos los participantes en un mercado, de algún modo, prestan atención a la acción del precio. Pero la manera en cómo reaccionan a esas acciones del precio nunca es exactamente la misma -aunque siga unas pautas constantes que estudiaremos más adelante. Para saber manejarse en un entorno de características impredecibles, es esencial disponer de un conocimiento analítico que identifique esas pautas constantes en el comportamiento del precio, y que además nos proporcione una ventaja estadística para operar.
 
Con la ayuda de esta sección desarrollarás tus capacidades analíticas, aprendiendo a identificar estos niveles y a calibrar su fuerza directamente a partir del gráfico, sin la ayuda de ningun indicador adicional. No es de extrañar que la mayoría de manuales de trading empiecen por esclarecer este tema: es uno de los pilares del análisis técnico. Por su lógica, es un concepto sencillo de entender. No obstante, es donde la mayoría de operadores inexpertos fallan. Una de las razones de este fracaso es que hay ciertos postulados del análisis técnico que deben de ser actualizados y adaptados para poder ser utilizados en la opetrativa de Forex a corto plazo

A pesar de obvio, este concepto es bastante abstracto y requiere alguna práctica para ser integrado eficazmente en la operativa. Entender un concepto desde un punto de vista teórico no es sinónimo de haberlo integrado en la práctica. Para este efecto, en la presente sección desglosaré la dinámica en torno a los niveles de S&R, y con la ayuda de innumerables ejemplos entenderás a fondo este concepto. Sabrás también que hacer para incorporarlos en tu operativa. Este nuevo conocimiento te hará ver los gráficos de forma una segura y tranquila.

¿Qué es un Soporte?

Un soporte es un nivel de precio por debajo del actual, en el que la demanda es más fuerte que la oferta impulsando la cotización al alza.

En un nivel de soporte se espera que la demanda vuelva a superar a la oferta, por lo que una caída de la cotización se verá frenada al alcanzar ese nivel. Consecuentemente se espera que el precio interrumpa su rumbo o incluso rebote al alza.
Normalmente, un soporte corresponde a un mínimo alcanzado anteriormente.

¿Qué es una Resistencia?

En un gráfico, se identifica una resistencia como un máximo anterior en el que la fuerza de venta ha superado a la de compra, deteniendo el impulso alcista, y haciendo el precio bajar.

Los participantes del mercado consideran que es un nivel de precios muy alto, por lo que cuando la cotización alcanza ese valor, las ventas se disparan.

Qué Sucede y por qué Funciona?

Empezamos por visualizar la ferta y demanda sobre un gráfico.
En este gráfico puedes ver cómo la oferta se va agotando a medida que el precio se aleja de la zona de consolidación inicial en el máximo 1,1608, desde donde rompe a la baja. En 1,1608 es dónde se concentra el máximo de oferta y en el mínimo registrado en 1,0881 ésta se ha agotado.

Del mismo modo, vemos a partir del mismo gráfico abajo, que la demanda disminuye a medida que el precio sube después de rebotar en el mínimo 1,0881, donde estaba en su máximo. La oferta y demnada están siempre presentes en el precio pero van variando en cada instante.

Un nivel de soporte es un nivel de precio considerado atractivo por un gran número de compradores. Si existe una demanda de comprar una determinada divisa lo suficientemente grande, la cotización que se mueve a la baja se frena momentáneamente. Esto es lo que sucedió en el nivel 1,0881: la fuerza de los compradores (el soporte) fue capaz de detener la presión de los vendedores.

En realidad, la oferta y la demanda son dos fuerzas que coexisten en el mercado en cada momento.  Observa en el gráfico siguiente las dos fuerzas sobre expuestas, y cómo en la zona intermedia del mismo, el precio frenó su velocidad debido a que en ese nivel las dos fuerzas estaban bastante iguales.

Los compradores y los vendedores crean dos fuerzas opuestas que mueven las cotizaciones. Los compradores quieren comprar barato, para luego vender más caro. Los vendedores, a la inversa, siempre miran de vender caro para luego comprar más barato. Así que cada PIP que mueve la cotización, nos muestra el juego de fuerzas entre los dos bandos: un PIP para arriba muestra que los compradores están ganando, un PIP para abajo muestra que los vendedores, en ese instante, se han impuesto.

Los niveles de soporte y resistencia son niveles en los cuales un máximo de operadores (o de capital) coinciden en su propósito de comprar o vender, respectivamente. No es que se pongan de acuerdo entre ellos, es que simplemente coinciden en su valoración al entender que un precio es muy elevado (Resistencia) o que un precio es muy bajo (Soporte). Allá dónde la diferencia entre la cantidad de operadores (o de capital) compradores y vendedores sea más grande, es donde se forma un nivel de S&R. Esta es la primera clave que quiero que entiendas:

No es una cuestión de volumen, sino de un desiquilibrio entre fuerzas.

Me acuerdo de cuando buscaba entender la dinámica de la oferta y la demanda, de haber topado con explicaciones simplistas de tipo: “¿A quién le interesa el cómo funciona?, !lo cierto es que funciona!”. O entonces la otra respuesta típica: ”Esto funciona porque todo el mundo lo utiliza.” Pero sabiendo que la mayoría de participantes del mercado pierden su dinero a mi no me interesaba nada pensar del mismo modo que la mayoría.

La Memoria

Habrás oído mencionar que ciertos niveles de precios que fueron sido significativos en el pasado nos advierten que estos tendrán suficiente impacto en los movimientos del precio en el futuro. A veces, los niveles de soporte y resistencia son perfectamente claros y se mantienen vigente durante mucho tiempo. A este fenómeno se llama “la memoria” del mercado. ¿Pero a qué se debe esta memoria? Esto tien a ver con el flujo de órdenes.

Se dice que cuando el precio alcanza un nuevo mínimo y luego se produce una subida significativa, tanto los compradores que compraron en ese mínimo, cómo los que perdieron la oportunidad, estarán dispuestos a comprar cuando el precio alcance de nuevo ese nivel. También es cierto que los que vendieron en ese nivel y estuvieron aguantando la pérdida flotante todo el tiempo, se aliviarán de poder liquidar la posición sin pérdidas cuando el precio vuelve a su punto de entrada. Esta liquidación se hace, por cierto, mediante una compra.

Siguiendo esta dinámica, el fenómeno se puede repetir hasta que el desiquilibrio de fuerzas cambie.

Llegados a este punto, lo que normalmente no se menciona es que en un punto de inflexión hay muchas órdenes que no tienen oportunidad de ser ejecutadas. Esta es otra de las claves que quiero que memorices:

Cuanto menos tiempo el precio permanece en un nivel, más órdenes quedan por ejecutar en ese nivel.