Introducido por Gerald Appel, el indicador MACD (Moving Average Convergence Divergence), considerado como un oscilador técnico, es una de las herramientas más versátiles en análisis técnico. Entre otras aplicaciones, proporciona una medida sensible de la intensidad del sentimiento del mercado, nos da pistas tempranas a la continuación o a la revocación de una tendencia, y también es capaz de indicar condiciones de sobre-venta y sobre-compra.

El MACD se basa en el uso de medias móviles de la cotización combinadas con un histograma del oscilador. Los parámetros estándar son normalmente el 26, 12 y 9, y combina los siguientes cuatro componentes en su representación:

1.- El primer componente, la línea MACD, es la diferencia entre dos medias móviles exponenciales de diferente longitud.
La primera es una media móvil rápida que es más sensible a los movimientos del precio en el corto plazo y la segunda una media móvil de mediano plazo. Estos valores se pueden cambiar, aunque lo habitual es utilizar como parámetros las medias de 12 y 26 períodos. Su fórmula viene dada por:

MACD=EMA(12)-EMA(26), donde EMA es Media Móvil Exponencial.

 

 

2.- La Línea de la Señal (Signal Line) es la media móvil exponencial de las últimas 9 sesiones de la línea del MACD. Se utiliza como señal para iniciar o cerrar una operación en los cruces con la línea más rápida del MACD. Aquí el intervalo usado es de 9 periodos. Su fórmula es:

3.- La línea Mediatriz: El MACD se mueve alrededor de una línea central o línea cero, sin límites superior o inferior. Esta línea representa el punto en el cual las medias móviles tienen el mismo valor. Al mismo tiempo representa la media móvil más lenta, en este caso la 26 EMA.
Si las EMAs en el gráfico (amarilla y azul) se cruzan en una señal bajista, se visualiza mediante un cruce del MACD con la línea cero para abajo, y viceversa. Vemos que en realidad la línea cero corresponde la 26 EMA.

4.- El cuarto componente es el Histograma, el cual corresponde a la diferencia entre el MACD y la Señal. Su fórmula es:

Histograma= MACD – línea de la Señal

Visualmente es como desplazar las barras que componen la distancia entre las líneas del MACD y disponerlas a los dos lados de una línea horizontal.

Se entiende que utilizando estos parámetros sería lo mismo que utilizar dos EMAS (26 y 12) en el gráfico. Al fin y al cabo el MACD es un indicador basado en cruces de medias móviles, pero su forma de sintetizar la información es la que nos posibilita una serie de análisis que serían imposibles con las medias móviles.


Usar promedios móviles más cortos producirá un indicador más rápido, más sensible, mientras que usa promedios móviles más largos producirá un indicador más lento, pero menos propenso a dar señales falsas.
Más adelante en aplicaciones del indicador, trataremos el uso de diversos promedios móviles en el cálculo del MACD.

Cómo interpretar el MACD:

El MACD se basa en el concepto de convergencia-divergencia. Pero, ¿en qué consiste la convergencia-divergencia de una media móvil? En el caso del MACD, consiste en dos medias móviles exponenciales que oscilan alrededor de la línea cero. El resultado es un indicador que oscila por encima y por debajo de cero.

Cuando el MACD está por encima de la línea cero, significa que la medía móvil de 12 días es superior a la media móvil de 26 días, lo que indica que las cotizaciones recientes son más altas que las anteriores.
A la inversa, cuando el MACD está por debajo de la línea cero, significa que la media móvil de 12 días tiene un valor inferior a la de 26 días, indicando que los precios están bajando.
En otras palabras, cuanta más distancia hay entre las dos EMAs calculadas en la línea del MACD, más distancia tendrá esta de la línea cero.

Un estado de sobre-compra se registra cuando la distancia entre la línea del MACD y la línea de la señal es relativamente amplia y además están las dos muy por encima de la línea cero. A la inversa, se la línea del MACD y la línea de la señal están separadas entre si y distantes de la línea cero, el mercado se dice sobre-vendido.

¿Te acuerdas que hemos dicho que el MACD es un indicador abierto? Esto significa que, a diferencia de otros osciladores que oscilan entre valores 0 a 100, en esta herramienta no existe un máximo ni un mínimo. Naturalmente que siempre hay una reversión, pues técnicamente las EMAs que forman la línea del MACD no se pueden distanciar ad infinitum. Para identificar los periodos de sobrecompra y sobreventa, debemos mirar en gráficos pasados cual es el rango de valores del MACD en que se mueve la cotización en una determinada temporalidad.

En la imagen arriba, observamos como el USD/GBP en un gráfico diario, a lo largo de 300 días, se movió entre los extremos 0,02150 y -0,02160 aproximadamente. Estos podrían ser tomados cómo situaciones de sobrecompra y sobreventa absolutas en este par y en esta temporalidad.

El significado del histograma es detectar la diferencia entre ambas líneas 12 y 26, cuando el histograma se encuentra por encima de cero y comienza a decaer, entonces, estamos en presencia de un debilitamiento de la tendencia al alza o pérdida de momentum , en el caso contrario cuando el histograma se encuentra por debajo de la línea cero y abre por encima de ella estamos ante un comienzo de las compras y un debilitamiento de la tendencia bajista o su pérdida de aceleración .

El siguiente vídeo resume los hasta ahora explicado por si tienes alguna duda:

Cómo se generan las señales:

Veremos a continuación algunas modalidades de análisis que ofrece el MACD.

Modalidad de cruces de líneas

Un tipo de señales de compra/venta se genera con el cruce de líneas: cuando la línea MACD se cruza con su media móvil, la línea más lenta de la señal, a la alza, se genera una señal de compra. Y viceversa, si ocurre una cruce a la baja la línea del MACD por debajo de su línea de señal se produce una señal de venta.

Cruce MACD alcista (bullish)

Este tipo de señal es diferente de un cruce de medias móviles sobre el gráfico, que son señales más comunes y por si solas menos confiables.

Es siempre prudente aplicar un filtro al cruce de las líneas del MACD para asegurarse de que se sostendrá. Un ejemplo de un filtro sería comprar si el histograma cruza su línea cero y permanece arriba por dos barras consecutivas. Otro filtro que podríamos añadir, pero que no está aplicado a este gráfico, es comprar con la condición de que la vela correspondiente a la segunda barra ascendente del histograma, sea también una vela alcista.

Cruce MACD bajista (bearish)

Una cruce media móvil bajista ocurre cuando la línea MACD cruza por debajo de su línea de señal.

Modalidad de divergencias

Quizás ya hayas escuchado hablar sobre divergencias y puede que la consideres un caso de difícil aplicación. Es cierto, las divergencias son difíciles de operar, y como todas las señales, requieren de filtros para generar una fiabilidad positiva.

Conociendo los distintos tipos de divergencia que detallaré a continuación, los podrás identificar con la ayuda del MACD y también de otros indicadores técnicos (Estocástico, MACD, Momentum, RSI, etc.). Las divergencias, como su nombre indica, ocurren cuando el precio y el indicador se mueven en direcciones opuestas.

Las divergencias pueden señalar dos cosas respecto del mercado:

• Una divergencia Regular, normalmente, adelanta un cambio de tendencia a la baja o una pérdida de fuerza en la tendencia en curso. La divergencia es un indicio de debilidad en la tendencia en curso y normalmente es seguida de un movimiento de corrección.

• Una divergencia Oculta indica un breve retroceso de la tendencia en curso para seguir su dirección previa. Una divergencia oculta nos indica que posiblemente la tendencia aún no ha terminado.

Las divergencias son sólo indicios pero no son señales en sí. No deben tomarse como una interpretación aislada y única, pero son muy eficaces alertando la dirección del movimiento que preceden.

Existen cuatro tipos de divergencia:

1. Divergencia Regular Alcista (regular bullish)

2. Divergencia Regular Bajista (regular bearish)

3. Divergencia Oculta Alcista (hidden bullish)

4. Divergencia Oculta Bajista (hidden bearish).

Veamos cada caso por separado.