Esta sección explica diferentes maneras de abordar el RSI: Índice de Fuerza Relativa (Relative Strength Index), que es capaz de ofrecer una gama de señales de compra/venta con mucha más riqueza informativa de la que normalmente se reconoce.  Muchas de estas señales son conocidas pero no siempre debidamente contextualizadas.

El objetivo del presente estudio es capacitar el alumno para distinguir qué aspectos del RSI son importantes en cada fase del mercado, y también alertarle de que su utilización a ciegas puede llevar a resultados mediocres. Para empezar, he aquí algunas pinceladas sobre su orígen y como se calcula el RSI.

Su Orígen y Cálculo

El RSI fue desarrollado por Welles Wilder en la década de los 70. Se trata de un oscilador de velocidad que compara la magnitud de los incrementos de las últimas sesiones con la magnitud de sus decrementos recientes. A diferencia del indicador de Fuerza Relativa Comparada (Comparative Relative Strength), que comprara el desempeño de un instrumento con otro, el RSI mide la fuerza interna de un instrumento contra su mismo desempeño.

La periodicidad recomendada por Wilder es de 14 días. El autor la justificó como siendo la mitad de un ciclo lunar de 28 días (Pring). No obstante, existen otros ciclos, además del lunar, que pueden volver inapropiada la parametrización en 14 sesiones. Conviene en este caso, sobretodo si se utilizan análisis de ciclos, establecer su duración de antemano para calibrar el RSI de forma acorde.

La sencilla formula que convierte la acción del precio en un número entre 1 y 100, es la siguiente:

RSI = 100 - (100 / 1 + RS)

En donde:

• RS = Promedio de x sesiones de cierre en incremento / Promedio de x sesiones de cierre en decremento
• Incremento medio= [(incremento medio anterior) x 13 + incremento actual] / 14
• Primer incremento medio = Total de incrementos de las últimos 14 sesiones /14
• Decremento medio= [(decremento medio anterior) x 13 + decremento actual] / 14
• Primer decremento medio = Total de decrementos de las últimos 14 sesiones /14

Nota: los decrementos se anotan como valores positivos

Detectar la Sobrevaloración

La utilidad de un oscilador viene determinada por un buen conocimiento de las condiciones llamadas “sobrecompra” y “sobreventa”.
Cuando el precio de un instrumento sube, el RSI se muestra como una línea en fuerte ascenso, pasando por encima del punto medio 50 y apuntando en dirección norte hacia el 100. Por el contrario, si la cotización cae, la misma línea se hunde hacía el valor 0.
Cuando el valor de RSI supera el 70, Wilder considera que el instrumento en cuestión está en sobrecompra. A la inversa, cuando se hunde el valor de RSI por debajo del 30, el instrumento se estima que está sobrevendido. Si bien éstas son las recomendaciones de su diseñador, los analistas técnicos frecuentemente ajustan los niveles de sobrevaloración según las condiciones de mercado.

Sabiendo que el RSI muestra al inversor si la acción del precio es provocada por aquellos que la están sobrecomprando o sobrevendiendo, el inversor puede optar por reajustar los parámetros del indicador a 80 y 20 si el instrumento en cuestión tiende a manifestar un comportamiento de extremos. Este ajuste permite no disparar el gatillo de forma precipitada cuando se trata de decidir si comprar o vender un instrumento en una condición extrema.

La fórmula antes expuesta intenta vencer dos problemas relacionados con la construcción de osciladores. En primer lugar, los movimientos erráticos causados por una aceleración repentina del precio. El RSI suaviza estas distorsiones suprimiendo los valores extremos en el cálculo (a diferencia de lo que sucede con el ROC, por ejemplo).
En segundo lugar, la necesidad de tender una banda de valores constante – en este caso entre 1 y 100 - que facilite llevar a cabo comparaciones (a diferencia de un indicador abierto como el MACD, por ejemplo).

Temporalidades

Los Fallos de Oscilación

Una de sus facetas más desconocidas son las figuras en forma de “W” o “M”, llamadas “fallos de oscilación” (Swing Failure) o “giros fracasados”. A diferencia de una divergencia, estas ocurrencias son clasificadas como señales y no meramente alertas. Se dice que ocurrió un fallo de oscilación cuando un pico (o valle) falla en superar el anterior, y es seguido por una rotura de la depresión (ascensión) precedente. Si el precio excede su extremo previo después del fallo de oscilación, tenemos una divergencia. Pero en cambio, un fallo de oscilación no requiere una divergencia: el precio puede simplemente registrar lo mismo que el RSI. Esto significa que el fallo de oscilación puede servir de señal para una alerta de divergencia o puede ser utilizado como señal en sí misma.

Fig. 3: Ilustración de los fallos de oscilación alcista y bajista.

 
Esta señal es interpretada como fuerte cuando el segundo pico (o valle) está más allá del umbral correspondiente, aunque este requisito no es imprescindible para la correcta identificación de la pauta. Un fallo de oscilación también puede suceder en territorio no sobrevalorado.
Lo que acabamos de describir es similar a un cambio de tendencia en un gráfico de precios. Una reversión de la tendencia después de un rally (acerelación alcista) consiste en un pico, un descenso, un segundo pico que termina más bajo que el primero, y finalmente una ruptura por debajo del nivel de la primera caída. Lo contrario es valido para un cambio de mercado bajista a un mercado alcista. Normalmente, el operador puede distinguir la letra "M" en un cambio de tendencia alcista a bajista y la letra "W" en una reversión bajista a alcista.

Las divergencias y los fallos de oscilación con conceptos estrechamente relacionados que van juntos de la mano. Es por ese motivo que son tan útiles para detectar entradas oportunas, liquidar posiciones o para cambiar de posicionamiento. Aunque el fallo de oscilación puede ocurrir con otros osciladores, los analistas técnicos coinciden en que es en el RSI donde son más comunes.

Otras Facetas Creativas

El compendio de posibilidades que ofrece el RSI no está completo sin enseñar esta otra vertiente del indicador. La identificación de triángulos, cuñas y banderolas reciben un tratamiento idéntico a las observadas en un gráfico de precios. Hasta la figura hombro-cabeza-hombro sobre la línea del RSI es una pauta frecuentemente explotada por los analistas y operadores técnicos. El hecho de que los criterios de ruptura y magnitud sean similares a los aplicados al gráfico de precios, le otorga un potencial oculto al RSI.
Si las figuras gráficas funcionan, entonces también es válido para las líneas de soporte y resistencia que acaban siendo niveles de señal de gran fiabilidad. Basta con unir dos o más picos en el RSI para trazar una línea de resistencia y esperar que se rompa. De forma idéntica a los fallos de oscilación, la acción del precio puede que no esté mostrando el mismo comportamiento y que no sea realmente posible dibujar en ella una línea de resistencia definida. La figura 4 es un exemplo de una ruptura de soporte en el RSI que ocurrió varias horas antes de la ruptura de soporte en el gráfico de precios.

la mayoría de plataformas gráficas dejan calibrar los indicadores al precio de cierre, de apertura, máximo y mínimo. Intenta cambiar estos parámetros y observa los cambios en el precio. Un indicador que está calibrado para cierre, por ejemplo, no verá un pico durante un determinado período de tiempo. La imagen abajo ilustra estas diferencias:

Fig.5 (clica para aumentar): En el caso de la izquierda los valores son identicos dado que la vela de tipo Marubozu tiene el cierre y el máximo en la misma cotización. Pero en el caso de la derecha, el rechazo de un nivel de precios alto, reflejado en la mecha superior (upper Spike) seguidos de unos máximos de la vela siguiente alejados de los de la vela anterior, dan lugar a un RSI con una fuerte pendiente.

Esto significa que podemos extraer la siguiente información del RSI:

• el ángulo de su línea: ojo que el ángulo es dependiete del zoom que hagas en el gráfico- manten siempre el mismo zoom.

• la diferencia en valor de un período a otro: puedes decidir como señal válida, por ejemplo, si el RSI cambia + de una "N" cantidad de puntos.

Al utilizar el RSI, piensa también en qué momento decides interpretar la señal: durante el desarrollo de la vela, al cierre de la vela, o unos pips por encima/debajo de la vela que emitió la señal. la primera de las modalidades es la más precipitada, pero también la que capta más puntos en caso de ser correcta la señal, mientras que la tercera modalidad es la más conservadora (es mi preferida, por cierto).

La ilustración a continuación puede sugerirte el buen uso de un oscilador en un par que habitualmente se comporta en rangos, como es el GBP/CHF Otros cruces como EUR/CHF, AUD/NZD etc., también muestran un comportamiento oscilante y son adecuados para técnicas de reversión a una media. La media, en este caso es una de tipo fija, el punto pivote semanal, pero puedes utilizar una media móvil para el mismo efecto.

Las roturas de las líneas de tendencia están aquí un tanto idealizadas, a modo de ilustrar el principio que se aplica. Incluso en casos en quela cotización no llega al punto pivote, una salida de sobreventa/compra puede servir para cerrar la posición.

Conclusión

En vista de la gran variedad de señales que se extraen del RSI, este indicador no se presta a interpretaciones mecánicas y esta es, quizás, una de las razones por la que en pruebas automáticas los resultados son muchas veces decepcionantes.  Sin embargo, la riqueza analítica del indicador es una de las razones por las sea considerado uno de los favoritos de tantos operadores.

Si quieres utilizar el RSI como un generador o confirmador de señales de trading, ya dispones de una selección de las técnicas más fiables. A partir de aquí, se trata de experimentarlas y de aplicarle una buena gestión monetaria.